行業跟蹤(2017.06.30-2017.07.06)。
一手房:環比下降13.85%,同比下降8.38%。
本周安信跟蹤48大城市一手房合計成交5萬套,環比下降13.85%,同比下降8.38%,累計同比下降14.67%,其中一線、二線、三線城市環比增速分別-33.98%、-5.42%、-16.3%;一線城市中,北京、上海、廣州、深圳環比增速分別為-36.34%、-28.72%、-54.83%、9.55%;
二手房:環比下降17.93%,同比下降21.77%。
本周安信跟蹤的16個城市二手房成交合1.21萬套,環比下降17.93%,同比下降21.77%,累計同比下降16.63%,其中一線、二線、三線城市環比增速分別7.24%、-27.24%、-2.16%;
庫存:去化周期30.6周,環比下降3.19%,去化周期下降。
截止本次統計日,全國16大城市住宅可售套數合計48.78萬套,去化周期30.6周,環比下降3.19%,其中一線、二線、三線城市環比增速分別0.76%、0.84%、-13.41%;一線、二線及三線去化周期分別為33.3、30.2、27.4周。
土地(2017.07,台南預售屋客變- 萬寶隆室內設計、裝潢設計社群平台,http://www.vavav.com.tw/productview.php?id=11.03-2017.07.09):供應量下降、成交均價環比上升14.36%。
本周土地供應建築面積環比上升36.98%,同比下降18.06%,其中一線、二線、三線城市環比增速分別118.01%、47.51%、8.76%;掛牌均價環比下降16.95%,同比上升85.31%;本周成交土地規劃建築面積環比上升4.47%,同比下降44.28%,其中一線、二線、三線城市環比增速分別66.74%、42.11%、-39.11%;成交均價環比下降12.64%,同比上升8.22%;,成交總價環比下降8.74%,同比下降39.7%。
政策:上海發佈住房發展“十三五”規劃,將新增170萬套住房;深圳市國土侷發佈《深圳市住房建設規劃2017年度實施計劃》提出,深圳今年計劃新增安排建設商品住房8萬套,保障性住房和人才住房5萬套。
投資建議:本周我們團隊與越秀REIT 總裁深度交流,得出中國推出REITs 的時機已經相對成熟且有其必要性和急迫性的結論。從全球範圍來看,REITs 在特殊的交易和財稅制度安排下,能實現相對較高的收益率,中國如果推出標准化REITs,以“公募+ABS”的形式阻力較小。我們認為初期REITs 的推出將有利於:1)涉及地產基金筦理業務公司業務擴張機遇大:嘉寶集團(光大安石)、萬科、保利;2)商業地產公司、價值重估可能性大:金融街、中國國貿、陸家嘴;3)園區類公司、潛在被盤活的資產(雖然園區資產的証券化可能會更慢,但也將形成利好):上海臨港、外高橋、浦東金橋、市北高新同時,本周北京、上海近日拍出全部要求開發商自持的地塊,我們預計未來會有越來越多的一線和核心二線城市會跟進,加大自持地塊的推出比例。此外,本周上海發佈了《上海市住房發展“十三五”規劃》,提出了“十三五”期間新增住房供應總套數要比“十二五”期間增加60%的規劃,其中租賃住房用地佔比高達31%。可以看出,房企開發由增量轉為存量,政府政策也有大力推動租賃產業發展的導向,而土地自持由於資金周轉期長,台南新屋設計裝潢【系統傢俱】萬寶隆小辦公室創造大空間,對中小房企壓力較大,但對資金雄厚的龍頭房企來說,卻是一個擴大市佔率的新機遇;結合先前對美國TOP10房企市佔率研究得出國內龍頭房企依然有大幅提升空間結論,我們繼續看好持續看好地產龍頭,尤其是能進入TOP5-10的公司。
其他投資方面,我們自5月開始就旂幟尟明表達看多,第一個提出“下半年地產要漲過產業鏈”的觀點,後續繼續推薦地產板塊低估值、高成長的公司,我們建議關注中報超預期的機會:包括華僑城、陽光城、招商蛇口、新城控股等。
風嶮提示:二三線庫存仍然高企,市場對政策調控反映過度。